一、新加坡的货币制度

（一） 新加坡金融管理局

新加坡的中央银行是 新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）。 1970年以前，新加坡的中央银行职能由多个政府部门履行。1970年新加坡议会通过《新加坡金融管理局法》。 1971年1月1日新加坡金融管理局成立。新加坡金融管理局的职责包括制定和实施货币政策，发行货币，管理官方外汇储备，发行政府证券，监管银行业、保险业、证券业和期货业，以及促进新加坡作为国际金融中心的发展。

新加坡金融管理局有较强的运作自主权。依据《新加坡金融管理局法》， 新加坡金融管理局的董事会由总统指派，董事会主席由总统根据内阁的建议任命。董事会负责新加坡金融管理局的政策制定和监管工作，向新加坡议会负责。

新加坡金融管理局在经济研究、货币政策和储备管理方面设有经济政策部、宏观经济监测部和储备与货币管理部；在发展与对外关系方面设有对外联络部、金融中心发展部和金融市场战略部；在市场管理方面设有资本市场部和资本市场中介部；在审慎监管方面设有银行监管部与综合机构监管部、保险监管部、审慎监管政策部、特殊风险监管部；在货币发行方面设有货币部。除以上职能部门外，新加坡金融管理局还设有机构资源部，人力资源部、信息技术部、内审部、财务部、法务办公室、风险与技术办公室、特殊项目部和战略规划部等部门。新加坡金融管理局在纽约和伦敦设有办事处。

（二）新加坡的货币

新加坡货币名称为新加坡元(Singapore Dollar, SGD)。新加坡金融管理局拥有新加坡唯一的法定发钞权。纸币面值有1元、2元、5元、10元、20元、50元、100元、500元、1000元、10000元；硬币有1分、5分、10分、20分、50分、1元。

二、新加坡的货币政策

（一）货币政策目标

新加坡货币政策的首要目标是维护价格稳定，为经济持续增长创造良好的基础。自1981年以来，新加坡货币政策的中心是管理新元汇率，新加坡金融管理局通过将新元的贸易加权汇率维持在不公开的目标区中实现货币政策最终目标。贸易加权汇率由一篮子新加坡主要贸易伙伴和竞争对手货币组成，是新加坡货币政策的操作目标。

（二）货币政策的实施

新加坡金融管理局每天紧密监测新元贸易加权汇率的走势，保证新元在政策区间内有序运行。当新元汇率突破政策区间、波动剧烈或出现投机时，新加坡金融管理局会通过即期和远期外汇交易入市干预。出于技术性原因，新加坡金融管理局有时会在新元汇率突破政策区间前进行干预，也会在干预中允许新元汇率先突破政策区间。干预的手段主要是新加坡元和美元之间的交易。新加坡金融管理局外汇干预的频率是不固定的，尽量减少干预以让市场力量将新元汇率保持在政策区间中。

由于外汇干预会影响市场利率和货币供应量，新加坡金融管理局会进行货币市场操作以保证市场流动性。新加坡金融管理局在货币市场上提供日终流动性便利（End-of-Day Liquidity Facility）、日间流动性便利（Intra-Day Liquidity Facility）和常备便利（ Standing Facility）三种融资方式。

日终流动性便利是在每日较晚时间提供的再贷款，解决金融机构日终的结算资金不足问题，新加坡所有的银行都可通过这种方式向新加坡金融管理局融资。新加坡金融管理局通过新加坡政府债券回购的方式提供融资，利率比交易当日11点新加坡银行协会确定的1个月新加坡银行间利率（SIBOR）高2%。

2003年9月，新加坡金融管理局引入日间流动性便利方式保证银行间结算的流动性。新加坡金融管理局指定的主要交易商可用这种方式向新加坡金融管理局融资，融资利率由新加坡金融管理局确定。

2006年6月，新加坡金融管理局引入常备便利，这是一种提供给主要交易商的借出/存入资金方式。新加坡金融管理局每天在上午10：45-10：55之间、下午6：15-6：25之间进行两次Standing Facility。新加坡金融管理局会以固定利率采用政府债券抵押的方式借出资金，以较低的固定利率接受存款。参考利率根据每天上午货币市场操作中主要交易商对5亿新元隔夜存款成功报价的加权平均利率确定。新加坡金融管理局的贷款利率高于参考利率0.5个百分点，存款利率低于参考利率0.5个百分点。

（三）货币政策的可信度和透明度

新加坡金融管理局货币管理处（Monetary Management Division ，MMD) 会在货币和投资政策会议(Monetary and Investment Policy Meeting ，MIPM)上汇报外汇干预和货币市场操作情况。在新元波动剧烈和外汇市场动荡的情况下，MMD也会在MIPM之间将新元市场情况向货币政策委员会报告。经济政策部（Economic Policy Department）每半年会总结MMD外汇干预和货币市场操作情况，分析后期货币政策的制定。

为加强同媒体、市场和公众的沟通，新加坡金融管理局定期发布《宏观经济评论》，分析货币政策面临的形势，介绍新加坡金融管理局内部有关货币政策的研究;每周在网站上公布新元的名义有效汇率;新加坡金融管理局在年报中也会包含每年货币政策的决策和实施情况。

（资料来源：新加坡金融管理局网站http://www.mas.gov.sg）